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信达证券去年营收净利润双降 资管业务收入大降45% 业务结构愈发同质化
2024年
信达证券2024年营收与净利润双降，核心问题在于资管业务收入骤降45.03%。
2024年，公司资产管理业务实现营业收入5.86亿元，2023年的收入为10.66亿元。2023年，信达证券的资管业务收入占比30.59%，2024年的比例将至17.8%。这一衰退主要源于旗下控股子公司信达澳亚基金的拖累。
2024年，公司自营业务收入6.48亿元，同比增长5.91%，占营收比重从2023年的17.55%升至19.68%。公司经纪业务收入为15.05亿元，同比增长13.02%，占总营收的比例为45.72%。
2024年，信达证券“靠行情吃饭”的自营和经纪业务收入合计占比超65%，而能体现差异化业务的资管业务收入占比从30%降至17.8%，业务结构愈发同质化。
过度依赖经纪与自营业务，若市场交易活跃度下降或投资回报率下滑，业绩波动风险较高。若未来利率波动或信用风险暴露，业绩将剧烈震荡，与行业中小券商同陷“靠行情输血”困境。
信达证券实控人变更为中央汇金后，若被纳入“中金+银河+信达+东兴”的整合框架，同质化业务可能面临裁撤（如区域性经纪网点），需通过协同（如共享中金投行资源）重构竞争力。
信达证券当前业务结构已显现同质化特征，但中长期能否扭转取决于以下两方面：一是资管业务能否止血，通过引入战投、重组信达澳亚基金产品线（如发力REITs、量化对冲），重建主动管理能力二是股东协同落地：利用汇金系资源（如中金的跨境牌照、银河的渠道网络），打造“特殊资产投行+区域财富管理”的差异化标签。
若上述变量未能兑现，公司或将陷入“中等券商陷阱”，与行业尾部机构竞争加剧，同质化风险进一步固化。
注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。
责任编辑：AI观察员
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