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申万宏源分析师指出，春节假期时间的差异对CPI产生了显著影响。去年春节在2月，而今年春节在1月，导致今年2月CPI在高基数影响下环比下降0.9个百分点，降至-0.2%。而由于供给充足压制商品CPI，以旧换新政策抑制核心商品CPI，因此剔除春节影响后，2月CPI实际水平仍然偏弱。
摘要
受春节错位的影响，2月CPI明显回落。去年春节假期在2月，当月CPI环比大幅回升0.7pct至1%；而今年春节假期在1月，令2月CPI在高基数的影响下，环比回落0.9pct至-0.2%。其中食品CPI环降0.5%、回落幅度与往年春节后次月相近（-0.7%）；结构上鲜菜、猪肉CPI环比降幅并不低，分别-3.8%、-1.9%。
报告正文
1、核心观点：春节错位导致通胀读数明显回落，剔除该影响后，实际水平仍然偏弱
2、常规跟踪：食品CPI不及往年同期，服务CPI表现也较一般
风险提示及免责条款
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责任编辑：凌辰