今年315晚会的时候,星空君正在做一个ComfyUI的工作流。 这个工作流可以复现前几天谷歌Gemini新更新的功能:任意组合两张图片的元素,生成一张新的图片(Gemini 2.0 Flash)。 这种技术,广泛应用于电商、广告领域。 大概2023年开始,一些初创公司就从事相关领域的开发,并形成了完整的产业链。 然后,Gemini直接实现了用简单的文字进行调整和组合,一杆子打翻了整条船,这些从事AI电商图片的公司被迫转型。 甚至Photoshop也受到牵连,Adobe公司的股价在Gemini 2.0 Flash发布后暴跌了13%。 这仅仅是开始,原因很简单,Gemini的功能看起来很神奇,其实不过是把已有功能进行了整合。 在开源的ComfyUI+Flux里复现这些功能,技术上并不复杂,只不过之前没有人从事这方面的推动而已。 技术革命的时代,每个人都会直面改变。 此时此刻,当浏览器里弹出 卫生巾 、一次性内裤等惊悚的质量问题时,星空君坐不住了。 因为真的有一头牛。 星空君虽然用不到卫生巾,但出差旅行带一包一次性内裤是常态,谁来捍卫ag凯发_凯发一触即发的肌肤健康? 暴雷的卫生巾、纸尿裤代工厂是山东济宁的梁山县,品牌并不知名,如果购买贵一点知名品牌的话,大概率不会进坑,但一次性内裤就不一样了,因为出事的居然是知名品牌。 据315晚会,涉事代工厂生产过的产品涉及“初医生”一次性内衣、“贝姿妍”一次性内裤和“浪莎”一次性内裤,为了控制成本,部分产品不进行杀菌消毒。 一、浪莎股份收到监管函 315晚会当晚,浪莎股份收到了上交所的监管函,并及时发布了公告。 能把上交所和上市公司都第一时间拉出来加班的,还得是央视。 上世纪80年代,翁荣金兄弟三人从浙江义乌起步,最初从事小商品贸易,卖过玩具、相册、饰品等多种商品。经过市场摸索,他们发现袜子作为生活必需品,市场需求大且利润较高,于是决定专注于袜子生意。 1995年,翁氏兄弟与香港商人合资成立义乌浪莎针织有限公司,正式进入袜子制造行业。 1996年,浪莎在中央电视台投放了中国第一支袜子广告,邀请张柏芝等明星代言,广告词“浪莎,不只是吸引”迅速传遍全国。这一营销策略极大地提升了品牌知名度,吸引了大量经销商。 2001年,浪莎集团开始向多元化产业拓展,涉足内衣、日化、房地产、金融等领域。其中,内衣业务被寄予厚望,成为集团的重要增长点。 2007年,浪莎集团通过收购四川长江包装控股有限公司实现了借壳上市。 比较有趣的是,浪莎集团上市的主体是内衣业务,而非其核心的袜业业务。 2016年,紫光集团一度成为公司的第二大股东,坊间各种猜测紫光旗下业务可能会借壳上市。但后来随着紫光集团自身的战略调整,二者在股权上的合作不了了之。 因市占率最高的袜业并未上市,结合公司2024年半年报看,浪莎股份7成以上营收来自于短裤和内衣,其中以短裤为主。 数据来源:iFind 二、半年报监管函 在315晚会之前,浪莎股份在2024年半年报发布后还收到了一份上交所的监管函。 第一个问题就是收入的确认。 星空君多次强调,新收入准则2019年实施以来,无论是财政部还是证监会,都在用各种不同的方式“找补”。 因为这个新收入准则给会计的权限太大了,条文里不能严谨限定的部分,只能通过案例来规范,恒大的“财务造假”,主要就是收入确认的问题。 和旧准则相比,新收入准则将收入确认的环节改为“所有权转移”。简单理解,从传统的见发票入账改为按照合同条款约定的所有权转移环节入账。 新准则虽然足够先进和合理,但一方面增加了会计人员的确认难度,另一方面给财务造假预留了很大空间。 上交所就公司的半年报,仅收入确认方面,就问了六个问题。包括毛利率变动、供应商与经销商披露、收入确认合规性、第四季度收入合理性及营业收入扣除等方面的核心问题。 公司用了几十页详细回答,其中列出了前十大经销商。 不难发现,浪莎股份的核心销售渠道就是线上。 星空君经常听到抱怨,说实体经济不好干,楼下的门头又倒闭了等等。 浪莎的内衣是实体经济吗? 当然是,但它的销售渠道在线上。现在连外卖都转型线上了,KFC的6成营收来自外卖,那么楼下的门头倒闭就是正常现象了。 不要拿20年前旺铺的定义来看待现在的实体经济,现在的实体经济也是要通过线上渠道进行销售。 这也是星空君坚持的一个观点:现在的经济并没有大的问题,小问题是结构性转型。 三、OEM的问题 半年报监管函中,最核心的问题其实是关于OEM。 上交所在这么问的:是否存在根据《上海证券交易所上市公司自律监管指南第2号—业务办理》附件第七号《财务类退市指标:营业收入扣除》有关规定应予以扣除的营业收入及原因。 这个问题回答不好就是是送命题。 浪莎股份回函称:公司主营业务为针织品内衣的生产与销售,主要产品有无缝和有缝保暖内衣、时尚内衣、男女短裤、文胸等。为降低生产经营成本,充分利用和整合社会存量资源,公司采用产品自主设计与生产外包、自产模式,公司以自主设计与生产外包供应链管理经营模式为主(以下简称:OEM)。OEM模式:公司将所需要的产品委托给其他合作厂商按照公司制定的生产标准、款式要求进行生产加工,公司对其生产过程进行跟踪,并对最终产品的质量把关验收,最后将产品通过本公司的销售渠道进行销售。 自主生产方面,生产车间按照订单生产产品,然后根据生产需要,确定需要的原、辅料、规格、数量,并制定原、辅料采购计划,进行采购,将原材料加工成成品以后通过自身的销售渠道对外销售。 公司采用上述OEM为主、自产为辅的生产模式,以及经销销售模式。近两年来OEM生产占比均超过85%,占比较大。虽然公司产品主要源于OEM生产,但对于OEM生产的产品公司均需入自有仓库进行实物管理,公司承担存货库存风险;公司对OEM产品有自主定价权,通常按照品类参考销售情况在成本基础上加成一定利润定价,公司对OEM产品承担主要责任,拥有运营权。依据公司生产经营实际情况,公司不存在根据《上海证券交易所上市公司自律监管指南第2号—业务办理》附件第七号《财务类退市指标:营业收入扣除》有关规定应予以扣除的营业收入情况。 按照新收入准则,委托OEM代工的模式,可能存在两种核算方式:总额法和净额法。 如果OEM业务被定性为净额法核算,那么公司的营收就会大打折扣,甚至可能会触发退市标准。 这段回应里,最关键的要点是:入自有仓库。如果属实,那总额法核算问题不大,如果不属实,那就麻烦了。